廣發基金定投專欄

　　基金定投就是投資者定期（通常是每個月）投入固定金額（委托銀行劃帳）購買指定開放式基金的投資方式，具有“長期投資攤低成本、積少成多復利增值、定時扣款省心省力”這三大獨特優勢。雖然每月定期購買基金的資金一般不多，但如果選擇業績良好的基金長期堅持下來，累加的本金投入和復利效應可以造就可觀的財富積累。

　　由于基金定投固有的優點，非常適合有遠期財務規劃的人，例如購房、子女教育、養老等。對于許多已經參加或者準備參加基金定投計劃的投資者來說，僅知道基金定投“三大優勢”還是遠遠不夠的，還必須了解基金定投“四大誤區”，以免定投操作不當遭受損失。

　　誤區一、因恐懼而暫停

　　基金投資首先必須堅持長期投資理念。基金的特點是集合投資、專家

理財，優秀的

股票型基金往往能夠獲得與大盤同步甚至超越大盤平均水平收益。據Lipper和Bloomberg資料，從1983年到2003年這二十年間，美國股市經歷了1987年10月因過度采用“電腦程序化”交易引發的非理性崩盤、1990年的波斯灣戰爭、2001年紐約911恐怖襲擊等重大事件的沖擊，但美國股票型基金仍然取得較為理想的長期收益，年均收益率達到10.3%，遠遠高出年均約5.6%的通貨膨脹率，為投資人帶來了可觀的回報。因此，基金是適合長期投資的工具。

　　但是，當市場出現暫時下跌時，基金凈值往往也會暫時地縮水，許多投資者因恐懼在下跌時停止了定投（甚至贖回基金）。其實，投資者只要堅持基金定投，就有機會在低位買到更多基金份額；長期堅持下來，平均成本自然會降低下來，從而無懼市場漲跌，最終獲得不錯的收益。

　　誤區二、因上漲而贖回

　　一些客戶在定投一段時間之后，發現基金凈值上漲，擔心市場反轉而選擇了中途贖回，其實這樣的做法也是與其當初進行基金定投的初衷相違背的。事實上，許多人參加基金定投的原因是由于個人沒有能力判斷市場漲跌，因此必須借助定投來分享市場的平均收益。而一旦因凈值上漲而贖回，實際上就是人為對股市漲跌進行了判斷，從而再次陷入了“短視投資”的陷阱。

　　基金定投如同財富之旅上的長途列車，只有坐到終點（通常堅持5年以上），才能有最大機會完成財富之旅，達到實現“購房、子女教育、養老”等事先規劃的理財目標。

　　誤區三：選錯定投品種

　　一些投資者對基金類型和風險收益特征缺乏了解，以為所有類型的基金都能夠定投，從而選擇了錯誤的基金進行定投。事實上定投平均成本、控制風險的功能不是對所有的基金都適合，債券型基金和貨市場基金是收益一般較穩定，波動不大，定投沒有優勢。而股票型基金長期收益相對較高、波動較大，更加適合基金定投。

　　誤區四、對未來現金需求估計不足

　　許多投資者對自己未來的財務缺乏規劃，尤其是對未來現金的需求估計不足，或者將過高比例的資金進行

房地產、實業等投資，一旦現金流出現緊張，可能中斷基金定投的投資。由于基金定投是一種長期投資方式，中途下車可能離目標還有很遠，尤其是股市有漲有跌，如果在股市低潮時急需用錢，就可能“被迫下車”而遭遇損失。

　　□廣發基金管理有限公司 吳治君